凸性是债券价格到期银河国际app下载收益率二次微分

当前位置:银河国际app下载 > 银河国际app下载 > 凸性是债券价格到期银河国际app下载收益率二次微分
作者: 银河国际app下载|来源: http://www.jtxdm.com|栏目:银河国际app下载

文章关键词:银河国际app下载,凸性

  声明:百科词条人人可编辑,词条创建和修改均免费,绝不存在官方及代理商付费代编,请勿上当受骗。详情

  凸性( Convexity )是收益率变化 1 %所引起的久期的变化。用来衡量债券价格收益率曲线的曲度。凸性越大,债券价格曲线弯曲程度越大,用修正久期度量的利率风险所产生的误差越大。

  当两个债券久期相同时,它们的风险不一定相同,因为它们的凸性可能是不同的。在收益率增加相同单位时,凸性大的债券价格减少幅度较小;在收益率减少相同单位时,凸性大的债券价格增加幅度较大。因此,在久期相同的情况下,凸性大的债券其风险较小。银河国际app下载数学上讲, 凸性是债券价格到期收益率二次微分,再除以债券价格,或者说是个二阶导数。

  是对债券价格曲线弯曲程度的一种度量。严格地讲,凸性是指债券到期收益率发生变动而引起的债券价格变动幅度的变动程度。凸性是指债券价格对收益率的二阶导数,也是对债券久期利率敏感性的测量。在价格—收益率出现大幅度变动时,它们的波动幅度呈非线性关系,由久期作出的预测将有所偏离。银河国际app下载凸性就是对这个偏离的修正。

  AutoLisp表示:(/ (sin (/ A 4.0)) (cos (/ A 4.0)))

  凸度值的范围即sin(A/4)/cos(A/4)的取值范围,A=0~2*PI

网友评论

我的2016年度评论盘点
还没有评论,快来抢沙发吧!